你手上的美金怎麼辦？美金會漲回來嗎？一篇文看懂匯率大變局

開門見山：美金，真的回不去了嗎？近期走弱現象解析

近期的外匯市場，最引人注目的莫過於美元匯率的持續走弱。您或許已經注意到，美元兌換許多主要貨幣，包括我們熟悉的新台幣，都跌到了近三年來的低點。這不禁讓許多人感到好奇：「美金是不是不會再漲了？」或者更關切的是：「我手上的美金資產該怎麼辦？」

造成美元這一波跌勢的原因相當複雜，絕非單一因素所致。根據我們觀察到的資料，這與美國經濟數據的變化有關，像是工業活動的下滑，顯示出美國內需可能沒有預期中強勁。更關鍵的是，政治面的不確定性也扮演了重要角色。尤其是關於前總統唐納德·特朗普可能再次發動貿易戰的言論，在全球市場投下了一顆震撼彈，削弱了投資人對美元資產的信心。

不只是我們散戶投資人感到困惑，連國際上大型的投資銀行，像是摩根士丹利、摩根大通等，都紛紛發布報告，預測在貿易戰升級以及美國經濟可能走弱的背景下，美元匯率還有進一步貶值的空間。這種預期本身就會影響市場資金流向，加速美元的下行壓力。

回顧過去幾十年的歷史，美國多數政府其實都樂見「強勢美元」，因為這象徵著美國經濟的強大與國際地位的穩固。然而，唐納德·特朗普總統卻是個例外。他多次公開表達，認為強勢美元對美國不利，阻礙了美國製造業的發展，也讓美國的出口商品變貴，難以與其他國家競爭。

從他的角度來看，一個「弱勢美元」反而有助於「讓美國再次偉大」。怎麼說呢？當美元變弱，美國製造的產品賣到國外時，價格就相對便宜，這樣能提升美國商品的國際競爭力，刺激美國本土的製造業復甦，創造更多工廠的工作機會。同時，出口增加、進口減少，理論上有助於縮小美國長期以來面臨的貿易逆差問題。

這背後甚至流傳著一種被稱為「海湖莊園協議」的概念，雖然不是一個正式簽署的協議，但它反映了一種觀點：美元作為全球主要的儲備貨幣，雖然帶來了某些特權，但也可能成為一種負擔，促成了美國的「去工業化」，因為全球對美元的需求推高了美元價值，使得在美國製造變貴，企業只好外移。

當然，經濟是個複雜的系統，弱勢美元也不是百利無一害。雖然有利出口，但進口商品會因此變得更貴，這會直接影響到美國國內的消費者，增加他們的生活負擔。而且，進口物價的上漲也可能推升美國整體的通貨膨脹。這會讓美國聯邦準備理事會（簡稱聯準會）在制定貨幣政策時面臨兩難：如果因為美元走弱可能引發通膨而不敢降息，甚至考慮升息，又可能與希望刺激經濟的政府目標產生衝突。所以，聯準會的利率決策在當前情勢下，變得異常關鍵且受人矚目。

美金霸權動搖？「去美元化」趨勢與國際信心挑戰

美元長年以來之所以強勢，很大一部分原因在於它是全球主要的儲備貨幣和國際貿易結算貨幣。石油、黃金、大宗商品等許多國際交易都以美元計價。各國央行也持有大量美元作為外匯儲備。這種地位讓美國在全球金融體系中擁有無可比擬的影響力。

然而，近年來，國際上開始出現一股「去美元化」（De-dollarization）的趨勢。這並非一蹴可幾的巨大轉變，而是一種緩慢、漸進的過程。具體表現包括：一些國家在雙邊貿易中開始使用非美元貨幣進行結算（例如中國與巴西使用本幣結算），一些央行開始增加黃金的儲備，減少對美元資產的依賴。地緣政治的緊張，例如以哈衝突的升溫，也可能促使一些國家考慮降低對單一貨幣的依賴，尋找替代方案作為避險。

有些經濟學家認為，美元近期的走弱可能間接反映出國際社會對於美國長期經濟前景或是政策穩定性的信心有所下滑。特朗普政府反覆無常的政策風格，尤其是在貿易和關稅上的作為，確實讓一些國家和跨國企業感到不安。雖然美國總統無法直接下令改變匯率，但政府的經濟政策和公開言論，都會透過市場訊號和投資人情緒，間接影響美元的走勢。

不過，我們也要客觀地說，目前全球金融體系中，還沒有任何一種單一貨幣或資產能夠完全取代美元在國際貿易、金融市場和儲備功能上的所有作用。人民幣雖然崛起，但在資本自由流動、法律穩定性等方面仍有差距；比特幣等加密貨幣波動劇烈，尚無法承擔儲備貨幣的穩定功能；黃金雖然是重要的避險資產，但作為交易媒介仍有不便。所以，儘管去美元化是一個長期趨勢，美元在短期內仍將保持其主導地位，但其穩定性和吸引力，確實面臨挑戰。

美金波動如何牽動台灣？新台幣、股市與你的荷包

美元兌新台幣的匯率，對於台灣這樣高度依賴外貿的經濟體來說，是個至關重要的指標。這對我們的出口、進口、物價，甚至是股市表現都有直接或間接的影響。過去十年，新台幣兌美元匯率大約在27到34之間擺盪，相對於其他貨幣，波動算是比較小的，這與台灣中央銀行在必要時會出手調節市場有關，以避免匯率過於劇烈地波動，衝擊台灣經濟穩定。

影響新台幣兌美元匯率最主要的因素，還是美國聯邦準備理事會的貨幣政策。當聯準會採取寬鬆政策（例如降息或量化寬鬆），美元供給增加，價值相對下降，新台幣通常會走強。反之，當聯準會因應通膨等因素高速大幅升息，美元吸引力增加，全球資金流回美國，新台幣就會相對走弱。

目前市場普遍預期聯準會已經結束了這一輪的升息週期，未來幾年將會啟動降息循環。從歷史經驗來看，這大方向是利多新台幣的，意味著新台幣未來可能相對美元走強。不過，降息的步調和幅度並非板上釘釘，它會高度取決於美國未來的經濟數據，例如通膨是否持續降溫、就業市場是否放緩、工業活動能否回升等等。如果美國經濟數據比預期強勁，聯準會可能會延後或放緩降息，那新台幣的漲幅就可能不如預期，甚至出現短暫的回貶。

台灣央行雖然不會設定固定的匯率目標，但當新台幣兌美元匯率偏離市場公認的合理區間（例如大幅度偏離1:30）或是變動速度過快時，可能會進場進行「雙向調節」，買賣美元以穩定匯率。這是為了維護台灣經濟和金融市場的穩定，避免企業和民眾因匯率劇烈波動而受到太大衝擊。

至於新台幣匯率的漲跌對我們的影響呢？

• 新台幣貶值： 對於台灣的出口導向企業（例如科技製造業）是好消息。他們出口商品收到的美元換回新台幣時會變多，有助於提升營收和獲利，這也通常對台股有利（因為權值重的科技股受惠）。但對於進口商和一般民眾來說，進口商品、原物料會變貴，可能推升台灣本土的物價，像是進口食品、汽油價格上漲，加重大家的生活成本。
• 新台幣升值： 對於進口商和民眾是好消息。進口商品和原物料變便宜，有助於抑制通膨，出國旅遊換匯也更划算。但對出口企業來說，同樣出口商品換回的新台幣變少，獲利空間受到擠壓，可能影響其競爭力，進而對股市造成壓力。

所以，美金兌新台幣的匯率，牽動著台灣經濟的許多層面，值得我們持續關注。

投資人怎麼看？美元資產與匯率變動的應對策略

對於投資人來說，理解美元的走勢非常重要，因為它會影響到許多資產的表現。例如，當美元走弱時，通常對以美元計價的大宗商品（如原油、黃金）是個利多，因為對於持有其他貨幣的買家來說，這些商品變得便宜了。黃金有時也被視為一種避險資產，在美元走弱或國際不確定性增加時，資金可能流向黃金。

衡量美元整體強弱有一個常用指標叫做「美元指數」（USD Index），它追蹤美元兌一籃子主要貨幣（包括歐元、日圓、英鎊、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎）的價值。美元指數上漲代表美元相對這些貨幣變強，下跌則代表變弱。美元指數的走勢通常與非美貨幣（包括新台幣）以及大宗商品價格呈現反向關係。

面對美元匯率的波動，投資人可以採取一些策略：

• 多元配置： 不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。除了美元資產，也可以考慮配置其他貨幣計價的資產，或是黃金、房地產等與匯率直接關聯較小的資產。
• 關注聯準會動向： 聯準會的利率決策是影響美元長期走勢的關鍵。密切關注他們的會議聲明、官員發言以及重要的美國經濟數據（如消費者物價指數CPI、非農就業人數NFP、工業生產數據等），可以幫助判斷降息時程和幅度，進而預測美元的大方向。
• 利用匯率避險工具： 如果您有大量外幣收支或資產，可以考慮使用遠期外匯、選擇權等金融工具來鎖定匯率風險，避免匯率波動帶來的損失。
• 審慎評估美元資產： 如果聯準會確定進入降息週期，理論上對美元不利，但同時也可能刺激美國經濟和股市。此時投資美股或美債，除了關注匯率風險，更要看資產本身的價值和未來獲利前景。

最終，投資的決策需要綜合考量個人的風險承受能力、投資目標以及對市場的判斷。匯率預測本身就是一個充滿變數的挑戰，沒有人能百分之百準確預測未來走勢。

影響美元兌新台幣匯率的關鍵因素一覽表

結論：美金未來走勢複雜，需綜合判斷

總而言之，「美金會漲回來嗎」這個問題，答案並非簡單的肯定或否定。當前美元的走弱，是多重因素交織的結果，包括美國國內的經濟訊號、特朗普等政治人物的政策傾向、聯邦準備理事會的貨幣政策方向，以及全球「去美元化」等結構性趨勢的影響。地緣政治事件也時刻影響著資金的避險需求。

雖然市場預期聯準會未來將啟動降息，這可能對新台幣相對美元的走勢有利，但美國經濟數據的變化、聯準會實際的行動以及全球政經局勢的演變，都充滿不確定性。台灣中央銀行也會在必要時出手維持新台幣匯率的相對穩定。

對於投資人來說，與其執著於預測美元是否會「漲回來」某一特定價位，更重要的是理解影響美元走勢的各種因素，並根據這些判斷，調整自己的資產配置和風險管理策略。無論是持有美元資產、新台幣資產，或是其他外幣和大宗商品，匯率都是一個必須納入考量的關鍵變數。

常見問題 (FAQ)

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2020–2023 現貨平均年報酬率：+82.4%（主力幣種：BTC、ETH、MATIC、SOL）

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現專注於鏈上數據分析與時事解讀，用歡樂的方式，協助新手建立理性交易觀念。