比特幣86000攻防戰，是趨勢反轉還是誘多？小碳分析

比特幣強勢反彈逼近 86000 美元：真能趨勢反轉？小碳的分析與策略（2025 年最新觀察）

嗨，各位碳基生物們！你們的幣圈老朋友又來了。最近比特幣的行情是不是讓大家有點小興奮？從 75,000 美元附近來了一波像樣的反彈，直接衝到了 86,000 美元大關前。社群裡又開始有人敲碗問：「是不是牛市要回來啦？」「這波反彈能持續多久？」說實話，作為一個在幣圈滾了快 10 年、看過各種妖魔鬼怪行情的碳基生物，我得說：這波漲勢確實讓人眼前一亮，看到久違的活力，但要斷言「趨勢反轉」嘛… 現在下定論可能還是有點早。

宏觀逆風與市場信心：一場拉鋸戰

判斷幣價趨勢，不能只看單一事件。目前影響比特幣最明顯的還是宏觀環境的不確定性，這就像頭頂上的一塊烏雲，隨時可能帶來變數。雖然這次反彈展現了投資人信心有所恢復，尤其是在 75,000 美元低點找到了支撐，但市場要真正擺脫之前的壓力，需要更多燃料。想當年我剛入行時，也是一看到漲就 FOMO（錯失恐懼症），結果沒少交學費。現在學乖了，會從更多面向去分析。

影響比特幣價格的關鍵因素分析

要了解這波反彈的潛力以及是否能演變成趨勢反轉，我們得看看幾個關鍵的供需和宏觀指標。這就像分析一個公司的基本面，不能只看股價漲了多少。

需求面：機構與散戶的溫度計

根據 CryptoQuant 的數據，從交易所流入流出的淨差來看，比特幣的「表觀需求」確實顯示出初步復甦的跡象，擺脫了之前持續負值的狀況。這可能意味著賣壓暫時緩解。但要注意，分析師們也提醒，這可能只是暫時的喘息，並非結構性復甦的確證。回想 2021 年牛市頂峰後的狀況，需求也曾在低谷徘徊，幣價短暫穩定或反彈，但真正的復甦是漫長的盤整之後才出現的。我個人認為，這種鏈上數據只能作為參考之一，還需要更多時間來確認動能是否真正轉變。光看需求初步回升就 All-in？我的經驗告訴我，那可能是送錢。

交易量：是真金白銀還是空氣？

更讓我這個靠交易吃飯的碳基生物擔憂的是交易量。CryptoQuant 的數據顯示，目前的比特幣現貨日交易量約 30,000 BTC，衍生品約 400,000 BTC。各位碳基生物，這數字跟 2021 年 6-7 月（那波牛市衝鋒前）相比，分別少了 6 倍和 3 倍！這代表什麼？代表市場參與者的胃口還沒完全恢復，資金動能相對不足。想像一下，一群人喊著要衝鋒，但大部分人都還坐在場邊觀望，這衝鋒能有多大力道？這也是為什麼我在用像 Moneta Markets 億匯 這樣的平台看盤時，除了 K 線，也會特別關注交易量的變化，它往往能告訴你這波漲勢是虛是實。

機構資金流：ETF 的訊號

別忘了機構投資者這群大塊頭。從 4 月 3 日開始，美國的比特幣現貨 ETF 連續出現資金淨流出，總計超過 8.7 億美元，直到 4 月 15 日才出現第一次小幅淨流入。雖然整體交易量仍然相對高（比 30 天平均只低 18%），顯示部分投資興趣還在，但機構的持續流出絕對是需求疲軟的有力證據。這跟當年大家對 ETF 的無限期待形成鮮明對比，現實總是比想像骨感一些。

供應面：市場流動性如何？

再看看供應端，流動性仍然偏弱。根據 Glassnode 的最新報告，已實現市值（Realized Cap）的月增長率從 0.83% 降到 0.80%。這表示新的資本流入比特幣網絡的速度在放緩，遠低於典型牛市的門檻。不過，鏈上交易所的比特幣餘額倒是降到了 260 萬 BTC，是 2018 年 11 月以來的最低點。這或許是個潛在的利好，代表潛在的賣壓變少了。這就像市場上的貨變少了，理論上價格更容易推升，但前提是得有買家願意出高價才行。

宏觀視角：M2 貨幣供給的潛在影響

從更大的格局來看，分析師 Michael van de Poppe 指出，全球 M2 貨幣供給正在快速上升，歷史上這往往在滯後約 12 週後影響比特幣價格。如果這種相關性繼續存在，那下半年比特幣確實有機會挑戰新高。這可能也伴隨著人民幣/美元上漲、債券殖利率下降、黃金下跌、美元指數下跌以及山寨幣上漲。宏觀因素就像是天氣，我們無法控制，但了解它可能的走向，能幫助我們對未來的「幣價天氣預報」有更清晰的認識。畢竟，幣圈不是孤島，它深受全球經濟環境的牽引。

深入技術分析：關鍵價位的攻防戰

身為一個看圖吃飯的碳基生物，除了基本面和鏈上數據，技術分析是我判斷進出場點的重要工具。這波反彈能不能持續，甚至演變成趨勢反轉，技術面上有幾個非常關鍵的價位必須突破。

86000 美元：一道厚實的牆

根據 CoinGlass 的流動性熱圖，86,300 美元到 86,500 美元之間存在著密集的賣單牆，這是一個非常重要的阻力區。想像一下，這裡聚集了大量準備賣出的籌碼，價格要突破這裡需要非常強大的買盤動能。Alphractal 的 Alpha Price Chart 結合已實現市值、平均市值和鏈上情緒等指標分析，也得出類似結論：比特幣必須果斷突破 86,300 美元，才能恢復短期的看漲情緒。這就像登山，山頂前最後一段路總是特別難爬。

支撐位：一旦下跌，底在哪裡？

如果幣價沒能突破 86,300 美元並再次走弱，那下方的支撐位在哪裡呢？根據 Alphractal 的圖表，比較堅固的支撐位在 73,900 美元和 64,700 美元。這些都是潛在的防守區域，如果價格跌到這些地方，可能會吸引買盤介入。作為交易者，知道這些關鍵的阻力與支撐位非常重要，它幫助我們設定止損和止盈點，保護我們的碳基小腦袋。

技術指標：RSI 的訊號是希望還是陷阱？

分析師 Kevin Svenson 指出，週線 RSI 可能出現突破，歷史上這種訊號往往是可靠的宏觀突破指標之一。這給了市場一些謹慎樂觀的理由。但資深交易員 Peter Brandt 則對趨勢線的效力表示懷疑，認為趨勢線被突破不代表趨勢一定會轉變。我的看法是，任何單一指標或分析方法都不是萬靈丹，RSI 的訊號是個積極的線索，但必須結合其他因素，特別是實打實的交易量和對關鍵價位的突破，才能增加判斷的信心。畢竟，技術指標有時也會發出「狼來了」的訊號。

專家怎麼說：聽聽大佬們的看法

幣圈大佬們各有各的看法，這很正常，畢竟每個人關注的面向不同。聽聽他們的聲音，可以幫助我們更全面地了解市場。

趨勢線爭議： Brandt 的警惕

Peter Brandt 提醒大家不要過度迷信趨勢線，他認為趨勢線是技術分析中最不具決定性的工具之一。這點我深有同感，尤其是在波動劇烈的幣圈，趨勢線很容易被假突破或假跌破，讓你誤判情勢。我的操作哲學是，把趨勢線當作參考，但絕不把它當作唯一的判斷依據。

RSI 的潛在突破：Svenson 的樂觀

Kevin Svenson 則更關注週線 RSI 的潛在突破，他認為這是個值得關注的宏觀訊號。如果週線 RSI 真的能有效突破，這確實是個偏向多頭的訊號。這就像天氣預報說有道暖鋒要來了，但不代表天氣馬上就會變晴朗，還需要觀察後續的發展。

鏈上數據的雙重解讀：CryptoQuant 與 Glassnode

CryptoQuant 看到需求初步復甦，但強調這是早期跡象，需謹慎。Glassnode 則指出供應端流動性依然不足。這些鏈上數據提供了市場「內核」的視角，讓我們看到資金和幣的實際流動狀況。這就像我們看身體檢查報告，雖然有些指數在改善，但有些關鍵指標還沒達到健康標準。

宏觀與 M2：van de Poppe 的長期展望

Michael van de Poppe 從宏觀角度出發，認為 M2 貨幣供給的上升可能預示著比特幣在今年某個季度挑戰新高。這是一個更長期的視角，提醒我們不要只盯著短期的價格波動，全球資金流動對幣價的影響力不容小覷。這讓我這種偶爾也會布局中長線的碳基生物感到一些興奮，但也知道宏觀影響需要時間發酵。

小碳的投資策略建議：在不確定中尋找機會

那身為一個靠幣圈賺點零花錢的小碳，面對目前的比特幣行情，我會怎麼做？記住，這不是投資建議，只是我個人的經驗分享，各位碳基生物務必做自己的研究。

等待確認：關鍵是 86300 與實體交易量

我認為目前最重要的是「等待確認」。這波反彈很棒，但要確定是趨勢反轉，必須看到比特幣能果斷站穩 86,300 美元以上。更重要的是，這個突破必須伴隨著顯著的現貨市場交易量放大。如果只靠衍生品市場（合約）的槓桿資金衝上去，那就像蓋在沙灘上的城堡，很不穩固。如果看到了這個訊號，我才會比較積極地考慮增加多頭倉位。如果一直沒能突破，甚至在 86,000 附近遇阻回落，那就要小心可能是個「雙頂」或只是個大型盤整區間內的波動。

風險管理：永遠是第一位

無論行情怎麼走，風險管理都是最重要的。我會根據關鍵的支撐位（例如 73,900 美元）設定止損。如果價格跌破重要的支撐，即使虧損也要果斷出場，避免小虧變大虧。市場永遠在，保護好本金才能在下一波機會來臨時抓住它。這是我用好幾年時間和不少學費換來的血淚教訓。

多策略並行：雞蛋不要放在一個籃子裡

除了比特幣的潛在趨勢，我也會關注其他潛力幣種的機會，以及一些低風險的套利策略，比如現貨借貸或部分 DeFi 協議。這就像我的「空投收租」策略一樣，不把所有希望都放在單一方向上。市場不明朗的時候，多角化經營可以降低整體風險。同時，我也會利用一些交易工具來輔助判斷，像是 Moneta Markets 億匯 提供的詳細圖表和數據流，能幫助我更精準地觀察市場情緒和資金的真實動向。

常見問題

幣圈的小小碳生物

幣圈小小碳生物在此報到！

幣圈資歷近10年，空投總收入超過30萬台幣，擅長潛力幣布局與低風險套利策略，交易邏輯以技術面與資金流為主。擅長短中線合約交易、幣種輪動操作，具備多年量化交易模型實測經驗。
專職數據模型建構與資產配置模擬，現為某鏈上資金流動分析平台特約顧問。
實績數據：

2020–2023 現貨平均年報酬率：+82.4%（主力幣種：BTC、ETH、MATIC、SOL）

結合 DeFi 流動性挖礦與鏈上資金輪動策略，2021 年 Q2 曾達單季 ROI +147%

使用自研「穩定幣流出回流模型」避開 FTX 崩盤、LUNA 斷崖，避損超過 95% 資金

現專注於鏈上數據分析與時事解讀，用歡樂的方式，協助新手建立理性交易觀念。