2025首季黃金熱潮：誰買最多？全球黃金總量還剩多少？

2025年首季黃金大解密：誰在瘋狂買進？全球總量還有多少？一次看懂黃金市場最新動態

最近我發現身邊蠻多人都在討論黃金，尤其今年金價真的像坐火箭一樣往上衝。很多人好奇，到底是什麼力量在推動金價？全球的黃金是無限的嗎？會不會有一天就被挖光了？我最近看了世界黃金協會跟一些機構的最新報告，尤其是關於2025年第一季度的數據，整理了一些很有趣的發現，想跟大家分享一下。

黃金需求大爆發：2025年首季的市場主力軍

首先，讓我們先看看市場的需求面。根據世界黃金協會（WGC）的數據，2025年第一季度全球黃金的總需求量（把場外交易也算進去）竟然高達1206噸！這數字聽起來很龐大對吧？更驚人的是，它比去年同期還增長了1%，而且創下了2016年以來所有第一季度的最高紀錄。這表示在金價已經這麼高的時候，市場對黃金的渴望並沒有減弱，反而更加強烈。

那到底是什麼需求這麼強勁呢？報告裡指出，最主要的推手來自「投資需求」。第一季度的全球黃金投資需求量飆到551.9噸，跟去年同期相比，足足暴增了170%！這增幅真的太誇張了。

進一步細看投資需求，它主要分成兩種：一種是實體的金條金幣，另一種是像黃金ETF這樣的金融產品。第一季度金條金幣的需求量是325.4噸，比去年微幅增加了3%，算是穩定的基本盤。但真正驚人的在於黃金ETF。報告說，黃金ETF的淨流入量高達226.5噸，跟去年第四季度比起來，成長幅度非常顯著。

分析師們特別提到，全球的投資者從去年第三季度開始，就持續性地增加在黃金ETF上的配置，而且你可能會意外，亞洲地區的資金流入量特別強勁，甚至在四月份短短一個月內的流入量，就超過了整個第一季度的總和，這顯示亞洲市場對黃金投資的興趣正以前所未有的速度攀升。

不過，金價狂漲也帶來了一些影響。第一季度全球金價有高達20次刷新歷史新高，這當然讓傳統的金飾消費受到壓力。報告顯示，金飾的消費總量年減了21%，只剩下380.3噸，這也是2020年以來最低的第一季度水平。簡單來說，黃金變貴了，大家買金飾的量就變少了。

但有趣的是，雖然買的「件數」或「重量」少了，因為單價變高了，金飾的「消費金額」反而年增了9%。這代表在高金價的環境下，雖然部分消費者縮手，但市場在消費習慣上也出現了適應，或者說，願意在高價位買單的人還是存在。

至於科技用金的需求，像是用在電子產品裡面的黃金，倒是挺穩定的，第一季度大約是80噸，跟去年同期差不多。

各國央行：默默掃貨的黃金大買家

除了投資者，另一股不容忽視的黃金買家是各國的中央銀行。報告顯示，第一季度全球央行的淨購金量是244噸。雖然跟去年同期創紀錄的高峰比減少了21%，但其實這個數字跟過去三年的季度平均水平是差不多的，這表示央行的黃金需求依然非常堅挺。而且，這已經是全球央行連續第16年呈現淨購金的狀態了！

報告裡分析，央行之所以持續大量買進黃金，主要是為了因應一些宏觀經濟和地緣政治的風險，比如通膨壓力、貨幣匯率的波動，以及國際局勢的不確定性。在這個充滿變數的世界裡，黃金因為不跟任何單一貨幣掛鉤，又具備價值儲藏的功能，成為央行分散風險、維持金融穩定的重要工具。央行連續多年積極購金，也顯示他們對實體黃金的信任正在持續上升。

全球黃金儲備地圖：誰是金磚大戶？台灣的排名如何？

講到央行，就不得不提各國的黃金儲備量。這就像是各國政府的金庫，儲備量多寡一定程度上反映了國家的財政實力和對黃金戰略價值的認可。

根據BullionVault的最新報告，全球各國的黃金儲備量排名是這樣子的：

從這個表你會發現，美國的黃金儲備量以超過八千公噸的巨大數字穩居龍頭地位，這也反映了美元作為全球主要儲備貨幣的歷史背景。德國是歐洲擁有最多黃金的國家，義大利和法國也維持著穩健的黃金持有量。

而最近這幾年，最引人注目的就是俄羅斯和中國。這兩個國家都在積極地增加黃金儲備，特別是中國，雖然官方公佈的總儲備量排名第六（2279.6公噸），但有些分析認為，中國實際持有的黃金可能比官方數字還要高。這背後被認為與中國推動「去美元化」、降低對單一貨幣依賴的戰略有關。

雖然中國的黃金總量龐大，但如果以「人均」來看，他們的黃金持有量其實偏低（大約是每人1.6克）。相比之下，瑞士雖然總儲備量不是前幾名，但如果換算成人均持有量，竟然高達118.2克！這可能跟瑞士作為重要的金融中心，以及其歷史上對黃金的特殊定位有關。

值得一提的是，台灣在這份榜單中以422.69公噸的黃金儲備量位居全球第13名。這表示在全球的儲備體系中，台灣的黃金儲備也佔有一席之地，具有一定的戰略意義和份量。印度最近的黃金儲備增幅也很大，達到了38%，日本和荷蘭也是重要的黃金儲備國。

世界黃金協會跟一些專家過去五年來的觀察發現，各國央行加起來的購金量，大約佔了全球黃金年產量的1/8，這個比例其實比黃金ETF等金融投資產品的總和還要高。而且，全球央行目前持有的黃金大約佔了人類歷史上總共開採出來的黃金量的17%左右，這數字聽起來是不是很有記憶點？這塊「央行金磚」是維持全球金融穩定，應對風險的一股重要力量。

黃金從哪來？地球上還有多少黃金能挖？

說完了需求端，我們也來看看供應端。黃金主要來自兩個地方：一個是金礦的開採，另一個是從廢舊黃金中回收。

第一季度全球的黃金供應總量跟需求總量一樣，都是1206噸。其中，金礦的產量大約是855.7噸，跟去年同期差不多，沒什麼太大變化。回收金的量是345.3噸，比去年微幅減少了1%。這也說明，在高金價下，雖然理論上回收舊金會更有利可圖，但實際回收量的增加似乎並沒有想像中那麼快。整體來看，供應端的增長並沒有需求端那麼強勁。

那麼，地球上到底有多少黃金呢？黃金會不會有一天就被我們挖光了？根據世界黃金協會和美國地質調查局（USGS）的估計，從人類歷史上開始挖黃金到現在，總共已經開採出來的黃金量大約在18.7萬到21.3萬公噸之間。

聽起來很多對不對？但跟地球的總量比起來，其實是很小的比例。更重要的是，「已知」的、而且「經濟上可行」去開採的黃金儲量，目前估計只有大約5.7萬噸。這表示我們已經挖出來的黃金，是目前還能挖出來的已知儲量的三到四倍！

那地下還有沒有黃金呢？肯定有！科學家估計，地底深處可能還藏有大約40萬噸黃金，但問題是，以目前的技術，要把它們挖出來在經濟上非常不划算，成本太高了。

而且，你可能聽過地球的「核心」裡面有大量的黃金，甚至海洋裡也溶解了非常微量的黃金。NOAA（美國國家海洋暨大氣總署）曾經估計，全球海洋中總共溶解了大概2000萬噸黃金，數量龐大到難以想像。但這些黃金的濃度極低，分散在茫茫大海中，目前的技術根本沒有辦法經濟有效地把這些黃金提取出來。

這就帶出了黃金最重要的一個特性：稀缺性。黃金之所以有價值，很大一部分就是因為它是地球上相對稀有的金屬，而且可供開採的量是有限的。這個稀缺性，構成了黃金作為一種資產長期價值基礎的重要支撐。

總結：高金價時代，誰是黃金市場的真正玩家？

綜合2025年第一季度的數據來看，雖然金價頻創新高，但全球黃金市場的需求依舊非常強勁。推動這波熱潮的主力，已經不是單純的散戶買金飾，而是更大規模的「投資需求」（尤其是黃金ETF）以及「官方部門」（也就是各國央行）的持續增持。

這反映出在全球經濟和地緣政治充滿不確定性的環境下，大型機構和國家層級的買家，更傾向於配置黃金這樣被視為終極避險的資產。高金價雖然讓傳統的金飾消費受到影響，但並未打擊機構投資者和央行的戰略性購買意願。

從黃金的儲備分佈和有限的開採潛力來看，黃金的稀缺性特點將長期存在。這也是為什麼，無論金價短期如何波動，黃金作為一種獨特的資產，在全球金融體系、國家儲備策略以及部分個人資產配置中，都將繼續扮演重要的角色。

讀者常見問題快速解答

幣圈的小小碳生物

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2020–2023 現貨平均年報酬率：+82.4%（主力幣種：BTC、ETH、MATIC、SOL）

結合 DeFi 流動性挖礦與鏈上資金輪動策略，2021 年 Q2 曾達單季 ROI +147%

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現專注於鏈上數據分析與時事解讀，用歡樂的方式，協助新手建立理性交易觀念。