2025市場動盪別怕！聰明投資人靠這招運用避險工具

市場波動劇烈？2025年，聰明投資人這樣運用避險資產！

哈囉！我是你的財經好朋友。最近全球市場的起伏，是不是讓你覺得有點暈頭轉向呢？從貿易摩擦的陰影到各種突如其來的「黑天鵝」事件，像是幾年前的新冠肺炎疫情或是持續上演的地緣政治戲碼，都讓我們看到市場的不確定性有多高。到了2025年，這些挑戰似乎沒有消失，反而可能以新的形式出現，持續考驗著我們的投資神經。當經濟數據不如預期、股市開始往下走，或是市場恐慌指數（像是VIX）突然飆高時，很多投資朋友心裡可能都會閃過一個念頭：「我的資金安全嗎？有沒有什麼地方可以躲一下？」

這時候，「避險資產」這個詞就會浮現出來了。簡單來說，避險資產就是那些在市場普遍下跌或經濟前景不明朗時，相對能夠保持價值甚至逆勢上漲的資產。它們就像是投資組合裡的「安全帶」，能在緊急時刻提供保護，減少損失。這篇文章，我就想跟你聊聊在2025年這樣充滿變數的環境下，我們該如何看待避險資產，有哪些選項，以及藏在這些工具背後的眉角。

為什麼現在更需要避險？認識市場恐慌的觸發器

根據我的觀察，市場之所以會頻繁進入「避險模式」，背後都有一些明確的訊號。這些訊號不單單是新聞上的頭條，更是實際影響資金流向的關鍵因素。回顧過去幾年，那些加徵關稅的爭議、毫無預警的疫情爆發，都讓全球經濟增長面臨壓力，投資市場也因此變得脆弱。當這種不確定性增加時，投資者為了規避風險、防止資產大幅縮水，就會急於將資金從高風險的股票、新興市場等轉移到相對安全的避險資產。

那麼，具體來說，有哪些「觸發器」會引爆這種避險情緒呢？

• 市場恐慌指標飆升：最明顯的就是前面提到的VIX指數，它衡量的是市場對未來短期波動的預期。當VIX像坐雲霄飛車一樣往上衝時，通常就代表市場正瀰漫著恐慌氣氛，大家急著賣出股票。同時，主要股指（如標準普爾500指數）大幅下跌，或是被視為最安全資產的美國國債收益率不升反降（因為資金大量湧入推高債券價格），都是明顯的避險信號。
• 地緣政治風險升高：戰爭、區域衝突、大國之間的貿易摩擦升級、甚至關鍵的選舉結果不確定等等，都可能讓投資人感到不安，尋求更穩定的資產。
• 經濟數據持續惡化：當重要的經濟指標，比如GDP增長率放緩、失業率意外上升、或是通脹失控等等，顯示經濟基本面正在轉差時，市場也會開始擔心企業盈利和資產價值，進而引發避險需求。
• 突發的「黑天鵝」事件：這類事件是完全無法預測且影響巨大的，像疫情大流行、大型金融機構突然倒閉、大規模自然災害等等。它們會瞬間改變市場預期，引發連鎖反應，讓避險資產成為資金唯一的去向。

了解這些觸發器，能幫助我們更敏銳地捕捉市場情緒的變化，提前思考如何調整資產配置。

傳統避險鐵三角：美元、日元、瑞士法郎，還有黃金！

說到避險資產，不得不提的就是那些在歷史上一次次證明自己「避風港」地位的老朋友們。其中，有幾種貨幣和一種特殊的實物資產，是市場公認的避險首選。

美元 (USD)：雖然是全球貨幣，危機時刻卻是現金王

你可能會想，美元不是全球流通、跟風險資產也有關聯嗎？怎麼會是避險貨幣？這就是美元的獨特性了。作為世界主要的儲備貨幣和國際貿易計價貨幣，美元擁有無與倫比的流動性。當全球市場面臨極度不確定性，投資者最需要的往往是「現金」。美元龐大的體量和隨時可交易性，讓它成為了在危機時刻獲取現金和安全資產（比如美債）最便捷的途徑。所以，即使美國自身也面臨挑戰，但在全球性的恐慌面前，美元往往會因為這種「對現金的渴求」而被動升值。

日元 (JPY)：低息環境下的反向避險力量

日元成為避險貨幣的原因比較特別，很大程度上是因為日本長期以來實行的低利率甚至負利率政策。這讓「套息交易」（Carry Trade）非常流行，也就是借入低利率的日元，去投資高利率國家的資產。當市場風險升高時，這些套息交易會被快速解除，投資者需要買回日元來還款，這種集中的買盤就會推升日元的價值。加上日本本身較低的政府債務風險和強大的流動性，日元自然就成了避險貨幣大家庭的重要一員。

瑞士法郎 (CHF)：永久中立國的穩定基石

如果說有哪種貨幣天生自帶「安全」屬性，那非瑞士法郎莫屬了。瑞士這個國家以其永久中立的政治立場、高度穩定的經濟環境和全球聞名的銀行體系著稱。這種國家層面的穩定性反映在貨幣上，使得瑞士法郎被視為風險最低的避險貨幣之一。在重大地緣政治危機或金融動盪發生時，資金傾向於流入瑞士，尋求最可靠的避風港，從而推升瑞士法郎的價值。

黃金 (Gold)：歷史悠久的硬通貨

黃金作為避險資產的地位，可謂是深入人心。從古至今，黃金就被視為價值儲存的終極形式。它不像紙幣那樣容易受到單一政府政策（如降息、量化寬鬆）的直接影響，也具有一定的抗通脹能力。在市場不確定性高、信用風險上升時，黃金作為一種實物資產，其「硬通貨」的屬性就顯得格外珍貴。雖然黃金價格也會波動，但它與美元通常呈現負相關（美元強時黃金相對弱，反之亦然），這使得它在美元可能貶值或市場普遍下跌時，能提供一定的保護作用。黃金是許多保守型或追求資產多樣化的投資組合中不可或缺的一部分。

除了這「避險鐵三角」和黃金，資料中也提到像歐元和泰銖在特定時期也可能表現出避險特性，這提醒我們避險資產的特性並非一成不變，會受到當時的經濟背景和政策環境影響。例如，在美元自身遇到挑戰時，歐元作為僅次於美元的全球性貨幣，也可能成為資金的選項；而泰銖在某些階段因聯準會降息或貿易戰等因素，也曾展現出相對的穩定性。

VIX 恐慌指數與比特幣的避險爭議

除了傳統的避險資產，市場上還有一些特殊的指標和新興資產，常被拿來與避險功能做連結。我們來看看 VIX 指數和比特幣。

VIX指數：市場恐慌的晴雨表

VIX 指數，全名是芝加哥選擇權交易所波動率指數，常常被稱為「恐慌指數」。它主要衡量市場對美國標準普爾500指數未來30天波動性的預期。當市場情緒平靜、波動不大時，VIX 數值較低；而當市場出現恐慌、預期未來波動會劇烈增加時，VIX 就會飆升。因此，VIX 本身不是一個可以直接「持有」的避險資產，但它是觀察市場情緒和潛在風險的重要工具。VIX 的急劇上升通常預示著股市可能正在經歷或即將面臨一波下跌，這時投資者可以利用這個信號來考慮增加避險資產的配置。

比特幣 (Bitcoin)：是數位黃金還是高波動投機品？

比特幣常被它的支持者稱為「數位黃金」，認為它像黃金一樣有總量限制、不受單一央行控制，因此在法定貨幣貶值或金融系統不穩定時能保值甚至增值，具有避險潛力。然而，根據目前市場的普遍觀點和我的觀察，比特幣作為避險資產的地位仍然存在很大的爭議，而且尚未被強有力地證明。為什麼呢？

• 波動性極高：相較於傳統避險資產，比特幣的價格波動實在是太大了。一天內漲跌10%甚至20%以上並不罕見。這種極高的波動性，讓它在市場下跌時，自身的跌幅可能比你想避險的資產還要大，這就違背了避險「穩定」的核心目的。
• 總市值與流動性相對較低：雖然比特幣的總市值成長很快，但與外匯、黃金或主要股票市場相比，它的體量還是小得多，相對流動性也較差。這意味著在極端市場壓力下，大量資金難以順暢地進出，可能導致價格瞬間崩盤。
• 歷史數據不足：比特幣的歷史還很短，我們沒有足夠的數據來觀察它在各種不同的經濟週期和市場危機中的表現，不像黃金或主要貨幣那樣有數十年甚至數百年的歷史數據可供分析。
• 受限條件多：比特幣的價格受到很多因素影響，包括監管政策變化、技術安全問題、市場情緒炒作等，這些不確定性也增加了它的風險。

所以，儘管比特幣未來可能演變成更穩定的資產，但在可預見的2025年，它仍然主要被視為一種高風險的投機性資產，而非可靠的避險工具。投資者在考慮將其納入投資組合時，應充分認識到其高波動性帶來的潛在巨大風險。

如何交易避險資產？管道與風險一次看

了解了避險資產的種類，接下來就是要知道怎麼「下手」了。其實，交易這些避險工具的方式非常多元，從最直接的到比較複雜的衍生品都有。

• 外匯現貨 (Spot FX)：這是最直接交易避險貨幣的方式。你可以通過外匯經紀商直接買賣美元/其他貨幣、日元/其他貨幣、瑞士法郎/其他貨幣等貨幣對。這種方式流動性極佳，交易成本相對較低。
• 期貨 (Futures) 與期權 (Options)：這些是衍生性金融工具，允許你在未來特定日期以特定價格買賣標的資產（如貨幣、黃金期貨）。期貨有必須履約的義務，期權則提供權利而非義務，兩者都可用於對沖現有持倉的風險，但也需要較高的專業知識和風險管理能力。
• ETF (Exchange Traded Fund)：交易型開放式基金。有些ETF追蹤黃金價格，有些則可能投資於特定的政府債券，甚至有些外匯ETF可以讓你間接投資於特定的避險貨幣。ETF的優點是可以在交易所像股票一樣買賣，門檻較低，分散風險。
• 差價合約 (CFD – Contract for Difference)：這是一種很靈活的交易方式，允許你交易資產的價格變動，而無需實際擁有標的資產本身。

深入了解差價合約 (CFD) 與 Moneta Markets 億匯

提到交易方式，像是差價合約(CFD)，這讓我可以不用真正持有資產，就能交易外匯、黃金等價格波動。市面上有不少平台提供這類服務，例如Moneta Markets 億匯就提供廣泛的市場工具供投資者選擇。透過CFD，我可以彈性地運用保證金與槓桿，雙向操作來應對市場漲跌，尋找可能的機會。差價合約的最大特色在於你可以雙向操作，也就是說，無論市場漲還是跌，只要你判斷對方向，都有盈利的機會。此外，CFD通常是保證金交易，只需投入一小部分的資金作為保證金，就可以控制更大價值的資產，這就是所謂的槓桿。槓桿能夠放大你的潛在收益，但也同時成倍地放大你的潛在損失。這是我自己在接觸CFD交易時，最警惕也最花時間去學習和控制的部分。理解並妥善管理槓桿風險，是使用CFD進行避險或其他交易的關鍵。

如何為你的投資組合穿上避險「雨衣」？

在2025年這樣一個充滿挑戰的投資環境中，為你的投資組合配置適當的避險資產，就像是為它穿上一件雨衣，雖然不能讓你完全不受風雨侵襲，但可以大大減輕損失。根據我的經驗，以下幾點是你在規劃避險策略時可以考慮的：

• 了解不同避險資產的特性：沒有一種避險資產是完美的，它們在不同情境下的表現也會不同。美元強勢可能壓抑黃金，日元可能受日本央行政策影響。理解它們各自的優勢、局限性以及觸發條件，才能在不同市場階段選擇最適合的工具。
• 避險是為了保護，而非獲利：避險資產的主要目的是在市場下跌時減少損失，而不是追求高額報酬。過度追求避險資產的增值可能讓你錯過風險資產上漲時的機會。找到一個平衡點很重要。
• 多樣化避險工具：就像投資組合需要多樣化一樣，你的避險策略也可以多樣化。可以同時配置一些避險貨幣和黃金，甚至少量涉足其他被認為具有避險潛力的資產（前提是你充分了解其風險），分散避險本身的風險。
• 根據自身風險承受能力：每個人的財務狀況和風險承受能力都不同。你在避險資產上的配置比例，應該與你整體投資目標和風險偏好相符。如果你是保守型投資者，避險資產的比例可以高一些。
• 選擇合適的交易方式：如前所述，交易避險資產有不同的管道。現貨、ETF門檻相對較低，CFD則提供了靈活性和槓桿，但也伴隨更高的風險。選擇你熟悉且風險可控的方式進行操作。如果你考慮使用CFD，務必花時間研究其機制，了解保證金、槓桿、以及強行平倉等概念。
• 持續學習和調整：市場是動態的，避險資產的有效性也會隨著時間和環境變化。例如，如果全球央行政策發生重大轉變（如日本央行大幅升息），可能會影響日元的避險功能。保持學習，關注市場動態，並根據情況適時調整你的避險策略，是長期投資成功的關鍵。

最後，我想強調的是，這篇文章提供的都是一些普遍性的資訊和我的個人理解。投資有風險，入市需謹慎。在做出任何具體的投資決策之前，強烈建議你進行充分的獨立研究，或者尋求專業、有資質的財務顧問的意見，他們可以根據你的具體情況提供更為個人化和精準的建議。

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幣圈的小小碳生物

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專職數據模型建構與資產配置模擬，現為某鏈上資金流動分析平台特約顧問。
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2020–2023 現貨平均年報酬率：+82.4%（主力幣種：BTC、ETH、MATIC、SOL）

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現專注於鏈上數據分析與時事解讀，用歡樂的方式，協助新手建立理性交易觀念。